Они предназначены для постоянного поддержания курса в один доллар, но как они остаются стабильными на фоне волатильного криптовалютного рынка?
Стабильные монеты оказались под вопросом для криптоинвесторов в связи с недавними проблемами, с которыми столкнулись некоторые проекты, сохраняя свою стоимость. Для такого волатильного актива, как криптовалюта, люди задаются вопросом, как этим проектам удается сохранять свою ценность в нормальных условиях
Для большинства проектов stablecoin ценность токена определяется базовой системой, а не рыночными силами
Что такое стейблкоин?
Стаблкоин – это криптовалютный токен с установленной стоимостью, основанной на привязанном активе, таком как фиатная валюта, золото, драгоценные камни и т. д. Другими словами, stablecoin – это криптовалюта, которая переносит физические фиатные активы на блокчейн
Цель stablecoin – предоставить пользователям блокчейна стабильный способ хранения стоимости их криптовалюты. Любой, кто взаимодействовал с криптовалютным пространством, знает о его волатильности. Таким образом, создавая что-то привязанное к чему-то с постоянной стоимостью, держатели криптовалют могут стабилизировать часть своих активов
Большинство проектов по созданию стейблкоинов предпочитают использовать в качестве привязки фиатную валюту. В связи с этим многие биржи создали автоматизированные маркет-мейкеры для создания торговых пар между криптовалютами и этими стабильными монетами
Как стабильные монеты сохраняют свою ценность? Объяснение 4 типов привязки стабильных монет
Не все стабильные монеты используют один и тот же метод для поддержания своей стоимости. Хотя многие из этих проектов используют фиат для создания привязки, системы, создающие эту привязку, могут быть разными
1. Стабильные монеты, обеспеченные фиатом
Один из наиболее распространенных способов привязки стабильных монет – это хранение валюты, к которой токен хочет привязаться. Создание системы, в которой пользователи могут обменивать свои реальные деньги на стабильные монеты в соотношении 1:1, гарантирует, что стабильные монеты никогда не произведут больше токенов, чем есть в наличии у бекера
Большинство таких проектов полагаются на сторонние финансовые учреждения для управления валютой, находящейся в распоряжении проекта. Эти учреждения проходят через жесткое регулирование и несколько аудитов, чтобы доказать своим пользователям, что они заслуживают доверия
Однако в этом и заключается самая большая проблема этих стабильных монет. Поскольку для управления этими стабильными монетами требуется централизованный орган, пользователи должны доверять учреждению, которое будет честным в отношении их авуаров. Учитывая, что Биткойн, оригинальная криптовалюта, была разработана для того, чтобы уйти от централизованных финансовых систем, этот тип стабильных монет подрывает первоначальный замысел криптовалюты
Тем не менее, многие надежные стейблкоины обеспечены фиатом. Такие проекты, как USD Coin (USDC) и True USD (TUSD), используют этот метод обеспечения и имеют большие рыночные капиталы, несмотря на недостатки
2. Стабильные монеты, обеспеченные товарами
Вместо того чтобы использовать физическую валюту в качестве привязки, стабильные монеты, обеспеченные товарами, используют другие активы для своей поддержки. Тип активов зависит от проекта. Драгоценные металлы, такие как золото, акции и даже недвижимость – все это примеры активов, с которыми экспериментируют такие типы стабильных монет
Как и проекты, обеспеченные фиатом, стабильные монеты, обеспеченные товарами, привносят ценность других классов активов в криптопространство. Третья сторона получает право собственности на актив и передает продавцу равное количество стейблкоинов. В любой момент продавец может вернуть свои стейблкоины за базовый актив по новой цене актива
Как и фиатные проекты, эти стабильные монеты опираются в своей деятельности на централизованное учреждение, что означает, что они имеют те же самые недостатки. Однако стабильные монеты, обеспеченные товарами, также должны учитывать расходы на хранение в своих операционных расходах
Большинство фиатных валют адаптировались к банковскому онлайн-пространству, что означает, что хранение большинства фиатных валют сводится к цифровой бухгалтерской книге в банке. Сырьевые товары работают по-другому, поскольку физический товар, такой как золото или недвижимость, занимает место. Проекты, привязанные к этим товарам, должны учитывать безопасное хранение этих активов, а также обычные расходы на аудит и персонал, чтобы оставаться на плаву
3. Стабильные монеты, обеспеченные криптовалютами
Существуют и другие способы привязки стабильных монет, помимо физических активов. Некоторые стабильнокоиновые проекты создают инфраструктуру вознаграждения, чтобы убедить пользователей обменять свои криптовалюты на стабильнокоины, создавая стабильнокоиновые проекты, обеспеченные криптовалютами
В этих проектах все происходит на блокчейне. Пользователи обменивают свои криптовалюты на стейблкоины, обычно закладывая свои криптовалюты в обеспеченные кредиты, чтобы получить часть стоимости своей криптовалюты в стейблкоинах. Поскольку цена криптовалюты может радикально меняться, эти кредиты рискуют быть ликвидированными, чтобы сохранить постоянную стоимость стейблкоина
В этих системах используются смарт-контракты, запрограммированные так, чтобы реагировать на различные входные данные от пользователей или других контрактов. Хотя смарт-контракты позволяют всем работать автоматически, они также могут быть уязвимыми
Умные контракты работают настолько хорошо, насколько хорош код, используемый для их создания. Если программист допустит ошибку или в блокчейн будет встроена лазейка для обработки смарт-контрактов, плохие игроки смогут зайти в эти контракты и украсть находящиеся в них средства. Действительно, ошибочное программирование смарт-контрактов стало маршрутом некоторых крупнейших криптограбежей
Тем не менее, это проблема любой децентрализованной платформы, а не только этих проектов стейблкоинов. Криптовалюты-стабилкоины пытаются создать эти токены децентрализованным способом
4. Стаблкоины, основанные на алгоритмах
Наконец, некоторые стабильные монеты используют систему распределения в стиле Seigniorage для управления токеном, известные как алгоритмические стабильные монеты. Подобно тому, как сегодня центральные банки контролируют создание и уничтожение валюты, раньше правительства по своей прихоти чеканили валюту или взимали налоги на ее создание
Хотя этот термин относится к старым денежным практикам, концепция та же, когда алгоритм управляет предложением и привязкой стабильных монет. Стаблкоин не имеет активов, обеспечивающих его поддержку, поэтому предложение зависит от того, сколько людей покупают, продают или иным образом используют стаблкоин
Как и криптовалютные стабильные монеты, эти проекты полностью работают на блокчейне. Хотя алгоритм требует поддержки со стороны команды разработчиков, проект поддерживает каналы управления, которые позволяют держателям стабильных монеток диктовать направление проекта
Однако у этих проектов есть недостаток: алгоритмы не совершенны. Если на рынке происходит что-то, что вызывает серьезные сбои в работе маркет-мейкера стабильной монеты, это может лишить стабильную монету ее запланированной стоимости. Именно это произошло со стабилькоином UST компании Terra, что привело к краху обоих блокчейн-проектов Terra Lab – Luna и UST
Стабильные монеты используют поддержку для сохранения своей стоимости
Независимо от того, какая валюта, актив или алгоритм поддерживает стабильные монеты, эти проекты сохраняют свою ценность благодаря системе поддержки стоимости. Без этой системы проекты стейблкоинов не имели бы той поддерживаемой стоимости, которую ценит за них волатильный криптовалютный рынок
Каждый из методов поддержки имеет свои плюсы и минусы, показывая, что стабильные монеты далеки от решения проблемы в криптовалюте
Комментировать